Fusione

Fusione (merger) procedimento attraverso il quale due o più so­cietà cessano di esistere come organizzazioni autonome per co­stituire un nuovo organismo sociale oppure una società incorpo­ra un’altra o altre società (fusione per incorporazione). Le moda­lità attraverso cui si realizza una fusione sono dunque due:
• unione (fusione in senso stretto), quando un terzo nuovo ente si sostituisce a due o più società già esistenti;
• incorporazione, quando una società (incorporante) assorbe una o altre società (incorporate) rilevandone tutte le obbligazioni.
La fusione dà  luogo a una concentrazione delle imprese (aspetto economico) e alla nascita di un nuovo organismo sociale (aspet­to giuridico). Gli scopi perseguiti attraverso questa operazione possono essere diversi: una concentrazione di imprese volta a eliminare la concorrenza, la creazione di maggiori sinergie, il conseguimento di economie di scala, l’ampliamento dell’area in cui le imprese operano singolarmente, la riorganizzazione strutturale.
• Fusione di conglomerate (conglomerate merger). Fusione tra azien­de che operano in business non collegati, come per esempio le compagnie aeree e gli hotel.
• Fusione orizzontale (horizontal merger). Fusione tra organizza­zioni che operano nello stesso settore. Dal momento che que­sto atto rende il mercato in cui operano maggiormente con­centrato, le imprese devono attenersi a quanto disposto dalla disciplina antitrust intesa a evitare che si produca nell’arena competitiva una limitazione della concorrenza.
• Fusione verticale (vertical merger). Fusione tra due o più aziende che operano in diversi stadi di una medesima filiera. I business delle aziende sono collegati, dal momento che rappresentano la fase precedente o la fase successiva a quella in cui operano. Attraverso una fusione verticale, è possibile internalizzare una parte delle attività in precedenza svolta da altri organismi so­ciali: questo risulta in un più ampio grado di controllo dell’at­tività svolta e nella realizzazione di economie di scala.